Dólar 2027: el Gobierno lo proyecta debajo de $1.850, pero el mercado ya mira por encima de $2.000

El dólar vuelve a instalarse en el centro de las expectativas económicas argentinas. Con la presentación del proyecto de Presupuesto 2027, el Gobierno nacional trazó el escenario con el que imagina el próximo año y fijó una referencia concreta: un dólar mayorista de $1.847,60 para diciembre de 2027. Para el promedio de todo el año, en tanto, calcula una cotización de $1.728.

El dato adquiere especial relevancia porque 2027 será además un año electoral y porque el tipo de cambio impacta directamente sobre precios, costos productivos, insumos importados, exportaciones, ahorro e inversiones.

Sin embargo, hay una diferencia importante entre el escenario que plantea el Poder Ejecutivo y las expectativas privadas.

La barrera de los $2.000 aparece en las estimaciones privadas

Mientras el Presupuesto ubica al dólar mayorista en $1.847,60 para diciembre de 2027, el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) citado por distintos análisis económicos coloca la mediana de las proyecciones en $2.015,70 para el mismo período. La diferencia entre ambas referencias alcanza así los $168,10 por dólar, alrededor de un 9% por encima de la pauta oficial.

Otro relevamiento privado, FocusEconomics, muestra una referencia intermedia: el consenso de casi 50 economistas de bancos y consultoras nacionales e internacionales ubica al dólar mayorista alrededor de $1.980 para diciembre de 2027, aproximadamente un 7% por encima del supuesto presupuestario.

Así, comienzan a delinearse tres números para seguir de cerca: $1.847,60 según el Presupuesto; $1.980 según FocusEconomics; y $2.015,70 de acuerdo con el REM.

Inflación del 18% y crecimiento del 4%: el escenario que imagina el Gobierno

La estimación cambiaria forma parte de un escenario económico más amplio. El proyecto oficial contempla para 2027 una inflación punta a punta del 18%, un crecimiento del Producto Bruto Interno del 4% y una mejora promedio de los salarios del 25,4%.

En el frente externo, el Gobierno proyecta exportaciones por US$133.984 millones e importaciones por US$118.424 millones, lo que dejaría un saldo positivo de aproximadamente US$15.560 millones.

Las expectativas privadas son algo más cautas. El REM ubica la inflación interanual de diciembre de 2027 en 20,5%, frente al 18% previsto oficialmente, mientras que algunas comparaciones difundidas tras conocerse el proyecto sitúan el crecimiento esperado por el relevamiento del BCRA en torno al 2,9%, por debajo del 4% presupuestado.

¿Qué significa para familias, comercios y productores?

Más allá de las proyecciones, el comportamiento del dólar durante 2027 será una variable central para toda la economía. En provincias productivas como Santiago del Estero, la evolución cambiaria tiene una incidencia especial sobre el agro, ya que buena parte de los granos y otros productos se encuentran vinculados a precios internacionales, mientras numerosos insumos, fertilizantes, fitosanitarios, repuestos y maquinarias tienen costos directa o indirectamente dolarizados.

Para comercios e industrias, el tipo de cambio también será determinante a la hora de proyectar costos, reposición de mercadería e inversiones. Para las familias y pequeños ahorristas, seguirá siendo una de las referencias utilizadas para medir el valor de los ingresos y del ahorro.

Un número de referencia, no una cotización asegurada

El punto central es que $1.847,60 no constituye una promesa de que el dólar costará exactamente eso en diciembre de 2027. Es un supuesto macroeconómico utilizado para elaborar el Presupuesto Nacional.

Entre septiembre de 2026 y diciembre de 2027 pueden modificarse numerosas variables: inflación, reservas internacionales, ingreso de divisas, exportaciones, importaciones, actividad económica, política monetaria, condiciones financieras internacionales y expectativas.

Por eso, la diferencia entre el escenario oficial y las estimaciones privadas será uno de los indicadores económicos a observar durante los próximos meses.

El Gobierno apuesta a llegar a diciembre de 2027 con un dólar mayorista por debajo de los $1.850 y una inflación anual del 18%. El mercado, por ahora, trabaja con números diferentes y coloca la divisa entre $1.980 y algo más de $2.015. El recorrido de la economía durante los próximos quince meses determinará cuál de esos escenarios termina acercándose más a la realidad.